Se sei un fondo long-short equity che sta pensando a modi per adottare un approccio agentico, ti incoraggio a considerare la costruzione di un libro short sistematico. 1) I buoni short tendono a ripetersi più dei buoni long e quindi sono terreno fertile per i motori di riconoscimento dei modelli. 2) Non ho mai incontrato un gestore di portafoglio nella mia vita che abbia detto a un analista: "No, abbiamo già abbastanza buoni short." il che è l'opposto del libro long, dove la lotta per il capitale è più severa. 3) I cambiamenti nella microstruttura del mercato hanno reso molto difficile dimensionare gli short. I fondi hedge hanno risposto gestendo libri short più diversificati e non possono giustificare il vecchio modo di fare due diligence sugli short in stile tigre su un centinaio di idee short. Cioè, c'è più potenziale di qualità da un approccio agentico. Mentre non c'è molto che un agente AI possa dirti su un grande long basato su una visione alternativa del prodotto e della gestione, ma un perdente strutturale dove i KPI in tempo reale stanno deteriorando che porta a un trigger di dimensionamento prima di un evento che può scalare su centinaia di potenziali idee è un vero incremento nella generazione di alpha short. 4) L'overlay quant fondamentale è molto più efficace sugli short che sui long. Soprattutto attorno agli eventi. Rimarrai sorpreso da ciò che puoi fare con modelli pronti all'uso. 5) Alcuni venditori short esperti hanno parlato della rinascita della vendita allo scoperto, eppure i team di investimento, nel complesso, hanno atrofizzato quella competenza. Comprendo il punto di vista secondo cui i libri short saranno una fonte sempre più importante di alpha nei prossimi 36 mesi. Probabilmente non condividerò i dettagli (poiché alcuni di essi considero proprietari) qui, ma se sei un gestore con un certo grado di scala AUM e desideri discutere alcuni dettagli, per favore inviami un DM. Sarei felice di avere una chiacchierata su come potrei aiutarti.