Los RWAs están llegando y si me sigues, probablemente ya lo sepas. En este punto, es básicamente mi único rasgo de personalidad. En este momento estamos viendo cosas como los tesoros tokenizados liderando el camino. Son simples, seguros y fáciles de entender para las instituciones. Pero la verdadera pregunta es, ¿qué le importará realmente al retail? Porque seamos francos, ¿se emociona la persona promedio por ganar un 4–5% de los tesoros? Probablemente no. Tu ahorrador promedio podría invertir unos pocos cientos de libras al mes si es disciplinado. Digamos que logra ahorrar £300 al mes. Eso son aproximadamente £3,600 al año. Si gana un rendimiento del 5% sobre ese dinero, está ganando aproximadamente £180 al año. Seamos realistas, eso no es exactamente un cambio de vida. Ahora compara eso con las personas para las que estos productos fueron diseñados originalmente. Una oficina familiar o institución podría invertir £3 millones en el mismo producto. Con un rendimiento del 5%, están ganando £150,000 al año. De repente, esos rendimientos "aburridos" tienen mucho más sentido. Y esta es exactamente la razón por la que muchos de los primeros productos de RWA, como los tesoros, los fondos del mercado monetario y el crédito a corto plazo, naturalmente atraen a instituciones, oficinas familiares, fondos e inversores de alto patrimonio. Estas son personas con grandes cantidades de capital que quieren rendimientos estables y predecibles. El retail es diferente. El retail típicamente no tiene un capital masivo para desplegar, lo que significa que esos rendimientos más bajos no mueven la aguja de la misma manera. La mayoría de los inversores minoristas están buscando naturalmente algo más cercano al 8% o más, a veces mucho más. Por eso el retail tiende a gravitar hacia activos de mayor rendimiento, acciones de crecimiento, cripto y estrategias de DeFi. Cuando esos activos del mundo real de mayor rendimiento comiencen a llegar a la cadena, el retail casi con certeza los utilizará dentro de DeFi. Pidiendo prestado contra ellos, prestándolos, haciendo bucles, construyendo estrategias en torno a ellos. Porque una vez que los activos están tokenizados, se vuelven programables. Y nos guste o no, estamos viviendo en lo que parece una economía de apuestas. Todo se siente como una apuesta ahora. Acciones, cripto, vivir, respirar, incluso comprar una casa, un coche, un reloj, ¡lo que sea! Las personas de mi edad crecieron en un sistema donde los salarios apenas se mueven, la vivienda se aleja cada vez más y la inflación devora los ahorros cada año. Así que, naturalmente, la gente comienza a asumir más riesgos. No siempre porque quieran, sino porque jugar a lo seguro a menudo ya no mueve la aguja…