Larry Ellison, una de las personas más ricas del mundo, acaba de garantizar personalmente $45.7 mil millones para que su hijo David pudiera comprar un estudio de Hollywood. Eso es aproximadamente una quinta parte de su fortuna total, bloqueada con un compromiso irrevocable que no puede deshacer mientras el acuerdo esté abierto. Precio total: $111 mil millones. La familia Ellison está aportando el capital, y $57.5 mil millones en deuda provienen de Bank of America, Citigroup y Apollo. Pero sigue la pista del dinero: AT&T pagó casi el mismo precio por estos mismos activos en 2018 ($108.7 mil millones). Cuatro años después, AT&T se retiró y los vendió por aproximadamente $43 mil millones, una pérdida de $47 mil millones para los accionistas. Así que el mismo HBO, el mismo estudio de Warner Bros., los mismos DC Comics y CNN están siendo vendidos por tercera vez en ocho años, a casi el mismo precio que ya arruinó a un comprador. Hace nueve meses, las acciones de WBD estaban a $7.52. Hoy están cerca de $29. Ese aumento del 284% no fue impulsado por mejores resultados comerciales. Fue impulsado enteramente por una guerra de ofertas entre Netflix y Paramount que siguió escalando hasta que Netflix finalmente se retiró. Las acciones de Netflix saltaron un 13% en el momento en que se retiraron. Ellos gastarán $20 mil millones haciendo su propio contenido en su lugar. Las matemáticas de la deuda son algo más. WBD ya tiene alrededor de $33.5 mil millones en deuda, en su mayoría heredada de la era de AT&T. Paramount ahora está acumulando $57.5 mil millones más encima. La empresa combinada será una de las compañías de medios más altamente apalancadas jamás ensambladas, mientras que el lado de la televisión por cable del negocio (CNN, TNT, Discovery Channel) sigue perdiendo espectadores y ingresos publicitarios cada trimestre. David Ellison fundó Skydance en 2006. Solo cinco de sus películas han cruzado los $200 millones en la taquilla nacional, tres de ellas protagonizadas por Tom Cruise. Fusionó Skydance con Paramount el agosto pasado. Ahora está absorbiendo todos los grandes seis estudios de Warner Bros. de Hollywood, que se convirtieron en los grandes cinco cuando Disney compró Fox en 2019. Ahora los grandes cinco se convierten en los grandes cuatro. La última persona que apostó $108 mil millones a que podía construir un imperio de medios alrededor de Warner Bros. fue el CEO de AT&T. Se equivocó en aproximadamente $47 mil millones.