市場目前處於一個奇怪的狀態。 每天都有兩種標題：一種暗示戰爭將很快結束，油價應該會下降，另一種則暗示完全相反的情況。 本週的CPI還不錯，但如果油價現在在96美元，繼續保持在這裡……通脹就不會好轉。 這意味著我們不會輕易獲得降息。現在預計到2026年只有一次降息。 標準普爾500指數今年迄今已下跌3%，本週失去了那個關鍵的6700美元水平。 像金融科技和SaaS這樣的個別行業完全被拋在一旁，因為這些名稱的敘事已經被破壞，無論是關於AI還是私人信貸。 然而，個別成長股已經從高點大幅修正。有些下跌了50%。除了特斯拉/蘋果之外的MAG 7倍數仍然合理，每次它們突破時……某些標題又將它們拉下來，這就是我們在$META上看到的情況。 我認為今年到目前為止可以用三個方面來描述： 1. 尋找一個深具重要性的行業/主題，並重金投入，例如無人機/太空/能源等，但時機很重要，因為即使這些行業也經歷了大幅回調。 2. 接受今年是整合（這比看跌要好），每週以折扣價格購買你最喜愛的名稱以增加投資組合。 3. 通過運行覆蓋性買權和在股票內部玩範圍來獲得波動性，因為許多股票仍然在範圍內，這在運行買權時有幫助，這是我今年的核心策略之一，也是我認為可能會發生的情況，因為我們已經進入牛市的第四年，這些名稱可能需要整合。 淨空頭並沒有真正奏效，除非你選對了股票，標準普爾500指數下跌3%並不是做空的最佳環境，因為每個人都在為崩盤做好準備，這使得期權的溢價/借貸費用在每個人都預期大幅下跌時並不那麼吸引人。 這是一個難以導航的市場，但仍然存在機會…