在我的回复中看到很多关于$IREN执行风险和需求放缓的FUD。 让我明确一点： 微软并不是因为对AI需求不确定而签署了价值97亿美元的五年合同。 想想这意味着什么： $MSFT实际上是在为尚不存在的产能预付款。 他们不是在购买GPU。他们是在购买电力 + 基础设施。 为什么？因为他们已经算过了，意识到： • 你可以明天从$NVDA订购10万台H100 • 但你无法在6个月内建成一个千兆瓦的数据中心 • 获得电力基础设施的批准和建设需要3-5年 $MSFT、$META、$GOOGL、$AMZN正在进行一场计算能力的军备竞赛。 他们并不担心$IREN这边的“执行风险”。 他们担心的是在2027年没有电力可用。 最大风险不是$IREN无法执行。 而是超大规模云服务商将争夺剩余的产能并推高价格。 “需求放缓”是我听过的最愚蠢的熊市论调。 AI基础设施支出将从2024年的2000亿美元增长到2026年的5000亿美元以上。...