Nếu giá dầu vẫn cao thì sao? Thị trường nhìn lại kịch bản stagflation của những năm 1970. Thời điểm đó, các cú sốc dầu mỏ và sự gián đoạn cung cấp năng lượng đã đẩy lạm phát tăng cao trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại. Thị trường năng lượng ngày nay đang dấy lên những lo ngại tương tự: ◾ Giá dầu cao hơn ~60% so với đầu năm ◾ Giá gas bán buôn ở châu Âu đang ở mức cao nhất trong hơn 3 năm Theo quy tắc chung, mỗi lần giá dầu tăng 10% sẽ làm tăng khoảng ~0.2 điểm phần trăm vào lạm phát ở các thị trường phát triển. Nếu giá năng lượng vẫn ở mức cao, thị trường có thể phải đối mặt với sự kết hợp khó khăn giữa lạm phát dai dẳng và tăng trưởng yếu - kịch bản stagflation cổ điển.