1/ ĐÀO SÂU: Cho vay vẫn là một trong những lĩnh vực quan trọng nhất của DeFi, bất chấp việc thiếu hụt thanh khoản đang diễn ra. Các thị trường tiền tệ trên chuỗi hiện có khoảng ~$50B trong TVL, với khoảng ~$30B trong các khoản vay đang hoạt động. Vào năm 2025, mức độ đã đạt khoảng 2 lần đỉnh điểm năm 2021. Nguồn: @DefiLlama

2/ Nếu RWAs có thể biến thành một thị trường hàng triệu tỷ vào năm 2030 như dự đoán, điều này sẽ làm tăng nhu cầu về tín dụng trên chuỗi theo một cấp độ lớn hơn. Và các nền tảng đã sẵn sàng: cho vay phi tập trung đã phát triển từ những thiết kế ban đầu thành một cái gì đó tiên tiến hơn nhiều. Nguồn: @ARKInvest

3/ Nhưng câu chuyện thực sự của năm 2026 là kiến trúc. Các giao thức thế hệ cũ được tối ưu hóa cho quy mô. Thế hệ mới tối ưu hóa cho độ chính xác. Dưới đây là một số thay đổi chính 🔽

4/ Thay đổi chính #1 là sự cô lập thị trường. Các giao thức cho vay hiện đại cô lập rủi ro ở cấp độ cặp tài sản. Rủi ro trở nên hạn chế, không phải là hệ thống.

5/ Thay đổi chính #2: tinh chỉnh theo từng thị trường. Các thị trường tiền tệ DeFi mới cho phép mỗi pool và vault thiết lập: - lựa chọn oracle - mô hình lãi suất - yếu tố tài sản thế chấp - ngưỡng thanh lý

6/ Thay đổi chính #3: kho + người phân bổ. Thay vì buộc người dùng phải chọn thị trường một cách thủ công, các lớp kho sẽ định tuyến thanh khoản qua các thị trường. Điều đó mang lại: - sự trừu tượng cho người dùng - sự cách ly bên trong - phân bổ giống như chiến lược ở trên

7/ Thay đổi chính #4: định tuyến vốn chủ động + tự động hóa. Bây giờ, vốn có thể triển khai thanh khoản qua các thị trường tách biệt. Điều này giúp dễ dàng kết nối với các bot và đại lý AI cho việc luân chuyển, thanh lý và cân bằng lại.