Kasalardaki "likidite azlığı" hakkındaki tüm konuşmalara rağmen, borç vermenin gerçekte ne olduğunu hatırlamak için iyi bir zaman olduğunu düşündüm. Zincir üzerinde borç para verdiğinizde, bu sermaye ödünç alınır ve kullanılır; Bu sadece boşta oturup her an geri çekilmeyi beklemek değil. Piyasalar stres altına girdiğinde, insanlar riski azaltma eğilimindedir, bu da birçok borç verenin tüm fonlarını bir kerede çekmeye çalıştığı anlamına gelir, bu da daha yüksek kullanım ve daha az likidite ile sonuçlanır veya aşırı durumlarda kısa vadeli kullanılabilir likidite olmaz. Bu bir hata değil. Borç verme havuzları stres altında doğal olarak bu şekilde çalışır. Dengeyi yeniden sağlamak için faiz oranı modeli borçlanma oranlarını otomatik olarak yükseltir. Daha yüksek oranlar, borçluları geri ödemeye ve/veya yeni tedarikçileri mevduat yatırmaya teşvik ederek kullanımı geri getirir ve zaman içinde mevcut likiditeyi artırır. Özellikle Morpho için hedef kullanım %90'dır, yani çoğu zaman yatırılan fonların %90'ı ödünç alınır. %100'e yükseldiğinde (tüm fonlar ödünç alındığında), oran 4 kat artar. Piyasa oranı daha sonra genellikle çoğu durumda birkaç dakika içinde veya önemli piyasa stresi dönemlerinde birkaç saat içinde dengeye (yaklaşık %90 kullanım) döner. Ayrıca, herhangi bir likidite eksikliğinin izole edildiğini ve belirli piyasalarda bir dengesizlikle kontrol altına alındığını da eklemek isterim. Geçen gün, Morpho Uygulamasındaki 320 kasadan yalnızca 3-4'ünde geçici likidite azlığı yaşanırken, geri kalanı normal şekilde çalıştı. Protokol çapında likidite azlığı iddiaları yanlış sunulmaktadır. Sonuçta likidite azlığı, kayıp veya şüpheli alacak anlamına gelmez. Bu, çoğu fonun ödünç alındığı, piyasanın gerçek zamanlı olarak tepki verdiği, riski yeniden fiyatlandırdığı ve dengesini bulduğu kısa vadeli bir dengesizlik anlamına gelir.