BNP för fjärde kvartalet reviderades ner till en årlig takt på 0,7 % (ursprungligen 1,4 %). Övergripande historia är konsumtionen fortfarande ganska stark, investeringarna blandade och stor volatilitet i nettoexporten. Och nedstängningen drog av ~1 pp från tillväxten, något som kommer att läggas till igen under första kvartalet.

Den bättre signalen är verkliga slutförsäljningar till privata privata köpare. Detta är tillväxten av konsumtion plus fasta investeringar. Den var upp 1,9 % (reviderad nedåt från 2,4 % i förhandsuppskattningen). Den största skillnaden från BNP är att man exkluderar regeringen som påverkas av nedstängningar.

Konsumtion.

Den stora nackdelen var regeringen. Regeringen spenderade pengar bara något under normalt under fjärde kvartalet men fick mycket mindre för dem på grund av nedstängningen. Detta registreras som en prisökning.

Slutligen den stora bilden: Vi ligger långt före där CBO förväntade sig att vara före COVID.