Läget för utlåningstokens på senare tid: 🦋MORPHO: känns överprisat – mkts prissätter aggressivt kommande avgiftsbyte + V2 fast pris. med 1,9 miljarder dollar står FDV långt över Apollos underförstådda golvnivå på 1,2 miljarder dollar (vem har bättre information än någon butik). Men möjligen bäst positionerad produkt för att dra nytta av verkligt förestående institutionell låneefterfrågan. 🥞SIRAP: på 300 miljoner dollar i FDV, ~60 % lägre än topparna 2025 men troligen rättvist värderad eftersom låneefterfrågan har minskat (även om insättningar inte har det). om SYRUP blir bättre beror helt på om du tror att ledningen kan leverera utlovade fintech-integrationer inom en månad och motverka affärsmodellens cykliska natur 👻AAVE: underprisad/överprisad på 1,85 miljarder dollar fdv? Hur värderar man AAVE med avsnitt av styrningsdrama efter ett haha