Porsche rapporterade sina siffror för 2025 och de är verkligen chockerande. Rörelsevinsten uppgick till 90 miljoner euro. Året innan var det 5,3 miljarder euro, vilket är en kollaps på 98%. Ett av de mest lönsamma bilföretagen på planeten går nu knappt jämnt ut. Låt mig berätta hur detta gick till. Bara under tredje kvartalet redovisade Porsche en rörelseförlust på 967 miljoner euro. Det är över en miljard dollar som försvann på 90 dagar. Hela året var ännu värre än vad analytikerna förväntade sig. Så hur går det mest prestigefyllda sportbilsmärket på jorden från 14 % till i princip noll på tolv månader? Det handlade om tre krafter som slog mot samtidigt, och Porsche hade inget svar på någon av dem. Kina var Porsches gyllene marknad i åratal, platsen där rika köpare inte kunde få nog av märket. Det är över för nu. Försäljningen där kollapsade med 26 % när lokala kinesiska elbilsföretag översvämmade lyxsegmentet med snabbare, billigare alternativ som faktiskt imponerade på köparna. Det visade sig att märket slutade spela någon roll när konkurrensen blev så bra. Sedan kom tullarna. ...