Personer som vet mer om Ethereum än Tom Lee har dykt upp Institutionerna snålar frenetiskt, Tom Lee skriker galet och grundaren säljer tyst När jag såg ett meddelande i gruppen igår var min första reaktion: Någon kommer äntligen att sluta upp. Det är inte en ömsesidig linje mellan privatinvesterare eller ett luftrop mellan KOLs, men en amerikansk professionell blankningsbyrå, Culper Research, meddelade att de kommer att blanka aktierna i $ETH och BitMine, Ethereums största krypto-treasurybolag, Det som är ännu mer hänsynslöst är att de skrev denna mening i rapporten: "Vitalik säljer, och tjurar som Tom Lee är okunniga om ETH:s nya verklighet. Vi står Vitalik. " Det jag tycker är intressant med detta är att det just nu finns tre helt motsägelsefulla beteenden kring Ethereum: En man köper som en galning En institution kortsluter i det öppna kortet Grundaren säljer tyst Alla tre parter känner att det är de som "förstår Ethereum". Kortsäljare: Vad Culper Research sa Låt oss börja med att prata om vem Culper Research är Detta är en amerikansk radikal blankningsbyrå grundad 2019, som gör en mycket enkel sak: publicerar djupgående forskningsrapporter för att avslöja problemen med börsnoterade företag och sedan tjänar pengar på fallande aktiekurser. Tidigare jagade de främst traditionella börsnoterade företag, men detta är första gången de börjar sälja kryptotillgångar, direkt blanka ETH och BitMine (BMNR) Så varför valde de att gå kort? Den 25 december slutförde Ethereum Fusaka-uppgraderingen. Den ursprungliga avsikten med denna uppgradering är att förbättra skalbarheten och minska L2-kostnaderna. Men Culper anser att denna uppgradering har en allvarlig bieffekt: gasavgifterna har sjunkit med cirka 90 %, långt över de 10–30 % som Vitalik och andra förväntade sig Vad betyder kraschen i gasavgiften? Validatorernas intäkter har minskat avsevärt, stakingavkastningen har minskats till omkring 2,8 %, och ETH:s tokenomik kan vara "skadad"...