Рынки сейчас находятся в странном состоянии. Каждый день появляются два типа заголовков: один подразумевает, что война скоро закончится и цены на нефть должны упасть, а другой подразумевает совершенно противоположное. Индекс потребительских цен (CPI) был нормальным на этой неделе, но если нефть, которая сейчас стоит $96, продолжит оставаться на этом уровне... инфляция просто не улучшится. Это означает, что мы не сможем легко получить снижение ставок. У нас теперь только одно снижение прогнозируется на 2026 год. Индекс S&P официально упал на 3% с начала года и на этой неделе потерял этот критически важный уровень в $6700. Отдельные сектора, такие как финтех и SaaS, были полностью оставлены, так как нарративы испортили эти названия, будь то о ИИ или частном кредите. Тем не менее, отдельные акции роста значительно скорректировались от максимумов. Некоторые упали на 50%. Мультипликаторы Mag 7, исключая Tesla/Apple, продолжают быть разумными, и каждый раз, когда они вырываются вверх... какой-то заголовок их опускает, что мы видели с $META. Я думаю, что этот год до сих пор характеризуется тремя способами: 1. Поиск глубоко важного сектора/темы и активное инвестирование в него, например, дроны/космос/энергия и т.д., но тайминг важен, так как даже эти сектора испытали большие откаты. 2. Принятие того, что этот год - это консолидация (что лучше, чем медвежий рынок) и просто покупка ваших любимых акций со скидками каждую неделю для добавления в портфель. 3. Получение прибыли от волатильности, запуская покрытые коллы и играя в диапазонах акций, так как многие продолжают находиться в диапазоне, что помогает при запуске коллов, что стало одной из моих основных стратегий в этом году и также то, что я думал может произойти, так как мы находимся в четвертом году бычьего рынка, и этим названиям может просто понадобиться консолидация. Позиционирование на короткие продажи не сработало, если вы не выбрали правильные акции, S&P упал на 3%, это не самое лучшее окружение для коротких продаж, так как все так настроены на крах, что премии по путам/комиссии за заимствование не так привлекательны, когда все ожидают значительного движения вниз. Сложный рынок для навигации, но все же возможности существуют внутри него…