Os mercados estão numa situação tão estranha atualmente. Todos os dias há dois tipos de manchetes: uma que implica que a guerra vai acabar em breve e que os preços do petróleo devem cair, e outra que implica exatamente o oposto. O CPI foi razoável esta semana, mas se o petróleo, que agora está a $96, continuar aqui... a inflação simplesmente não vai melhorar. O que significa que não vamos conseguir cortes de taxas facilmente. Agora só temos 1 corte projetado para 2026. O S&P está oficialmente em queda de 3% no acumulado do ano e esta semana perdeu aquele nível crucial de $6700. Setores individuais como Fintech e SaaS foram completamente deixados de lado, pois as narrativas arruinaram esses nomes, seja sobre AI ou crédito privado. No entanto, ações de crescimento individuais corrigiram significativamente desde os máximos. Algumas caíram 50%. Os múltiplos do Mag 7, excluindo Tesla/Apple, continuam a ser razoáveis e cada vez que eles rompem... alguma manchete os derruba, como vimos com $META. Acho que este ano até agora tem sido caracterizado de 3 maneiras: 1. Encontrar um setor/tema profundamente importante e investir pesado nisso, como drones/espaco/energia/etc, mas o timing é importante, pois mesmo esses setores tiveram grandes recuos. 2. Aceitar que este ano é de consolidação (o que é melhor do que ser bearish) e simplesmente comprar seus nomes favoritos a preços de desconto todas as semanas para adicionar ao portfólio. 3. Gerar volatilidade através da execução de calls cobertas e jogando dentro de faixas nas ações, já que muitas continuam dentro de uma faixa, o que ajuda ao executar calls, algo que tem sido uma das minhas estratégias principais este ano e também o que eu pensei que poderia acontecer, já que estamos no ano 4 do mercado em alta e esses nomes podem precisar apenas de consolidar. Ir net short não funcionou realmente, a menos que você escolhesse as ações certas, o S&P em queda de 3% não é realmente o melhor ambiente para shorting, já que todos estão tão posicionados para a queda que os prêmios em puts/taxas de empréstimo não são tão atraentes quando todos esperam um grande movimento para baixo. Um mercado difícil de navegar, mas ainda existem oportunidades dentro dele...