Em 1884, Eugen von Böhm-Bawerk estava tomando chá com colegas na Universidade de Innsbruck quando um professor se queixou sobre os trabalhadores exigindo pagamentos imediatos em vez de esperar pelos acertos mensais. "Mas eles não entendem que ganhariam mais com paciência?" resmungou o professor. Böhm-Bawerk pousou sua xícara e sorriu. "Os bens presentes são, como regra geral, mais valiosos para nós do que os bens futuros de igual tipo e número." Isso não se tratava apenas de trabalhadores impacientes—era a base de toda a formação de capital e juros. Ele explicou que um pássaro na mão realmente vale mais do que dois no arbusto, não porque as pessoas sejam tolas, mas porque são racionais. O tempo em si cria valor. E essa preferência temporal impulsiona toda a estrutura de produção, poupança e investimento. Os banqueiros centrais de hoje manipulam as taxas de juros como se a preferência temporal não existisse—reduzindo artificialmente o "preço" dos bens futuros em relação aos presentes. Mas Böhm-Bawerk sabia que era melhor não lutar contra a natureza humana.