Se as leis de escalonamento persistirem, a IA torna-se uma máquina perpétua que converte capital → energia → computação → inferência → agência. Nesse mundo, possuir infraestrutura de energia e computação escassa é uma posição estrutural, não uma negociação cíclica. O Twitter discutindo sobre múltiplos de hyperscaler é um pensamento de curto prazo. Se a minha hipótese anterior estiver correta, então estamos entrando em uma fase secular onde a inteligência é uma função de joules. Até agora, parece que não conseguimos rearranjar átomos rápido o suficiente para acompanhar, e é improvável que isso mude em breve, dado o quão inicial ainda é a penetração da IA em relação ao potencial. Você simplesmente não pode vibecodar um fornecedor de equipamentos elétricos, uma linha de turbinas ou um SMR em uma tarde, e não há tantos fornecedores para isso por aí. Então sim: grandes números podem ficar muito maiores.