Quando você tenta avaliar este conflito no Irão, tem que pensar nas caudas. Os participantes do mercado foram tão condicionados por um regime de 20 anos de "nada nunca acontece" que desconsideram as caudas a zero. Desta vez é diferente™️ (talvez.) Quais são as caudas reais e como você as monitora? Trump indicou que este pode ser um conflito prolongado e nos disse para esperar baixas americanas. Isso é uma escalada significativa na retórica em comparação com os engajamentos anteriores. Ele também pediu ao povo iraniano que assumisse o controle do seu governo, dizendo "será seu para tomar." Isso não é algo que acontece rapidamente. Três coisas a observar: - A capacidade do Irão de atacar Israel diretamente - A capacidade do Irão, e o apetite, para transformar isso em um conflito regional mais amplo - A capacidade dos EUA de neutralizar a marinha do Irão e manter o Estreito de Ormuz aberto Ainda é cedo. Se o Irão é um tigre de papel, o conflito permanece localizado (ou os estados do Golfo se unem contra o Irão), e Ormuz pode razoavelmente ser esperado para abrir rapidamente então... Nada nunca acontece. Caso contrário, as coisas podem ficar interessantes.