Estou aberto a que isso não seja um problema de curto prazo, mas parece ser um grande obstáculo para os retornos reais de ações ao longo de um horizonte de tempo de vários anos. O trabalho está sendo pressionado (crescimento salarial baixo, poucas ofertas de emprego, poucas demissões, poucas "vagas disponíveis") -> As margens estão se expandindo como um subproduto -> Os preços das ações sustentam o comportamento do consumidor devido ao efeito riqueza Este ciclo funciona até que não funcione.