Toda vez que posto sobre a queda da fertilidade, alguém responde: "Ótimo para o planeta." Eu entendo a intuição, mas ela faz a economia ser quase exatamente ao contrário. Para deixar claro: não estou defendendo um crescimento populacional explosivo. Uma declínio suave ou estabilização seria minha primeira escolha. O problema é que não estamos caminhando para um declínio suave. Estamos caminhando para um colapso. E um colapso muda tudo. A proteção ambiental se comporta como um bem de luxo. À medida que os países se tornam mais ricos, os cidadãos exigem ar mais limpo, água mais limpa e políticas climáticas mais fortes. A prosperidade cria tanto a disposição quanto a capacidade fiscal para pagar por esses bens. Isso não é uma curiosidade teórica. O movimento ambiental moderno nasceu na Califórnia na década de 1960, quando o estado estava entre os mais ricos do país mais rico do mundo. Isso não foi coincidência. Você precisa ser bem-sucedido antes de começar a se preocupar com a coruja-pintada. Um colapso prolongado da fertilidade funciona na direção oposta. À medida que as populações envelhecem, os custos de aposentadoria e saúde aumentam enquanto a base tributária diminui. Governos sob esse tipo de pressão fiscal protegem primeiro o gasto obrigatório porque é isso que os eleitores gritam (sou da Europa e posso dizer que isso é verdade com 100% de certeza). O investimento ambiental, que é em grande parte discricionário, é o mais fácil de adiar. E será adiado, especialmente em países de renda média e baixa. Política ambiental não é uma virtude sem custo. Requer capacidade administrativa, longos horizontes de planejamento e recursos. Muitos recursos. A descarbonização sozinha exige trilhões em investimentos públicos e privados nas próximas décadas. De onde virá esse dinheiro se a população em idade ativa estiver diminuindo e a taxa de dependência explodir? Se o colapso demográfico corroer a prosperidade e o espaço fiscal, e as evidências sugerem fortemente que isso acontecerá, isso não aumentará o investimento ambiental. Isso vai dificultar a manutenção. Então, se você se importa com o meio ambiente, sinto muito, mas o que está acontecendo com a fertilidade agora é uma notícia terrível.