$IREN ação do preço após a divulgação dos resultados é feia. O mercado parece estar fazendo birra por duas coisas: nenhum novo acordo de hyperscaler anunciado e um grande erro em relação às expectativas de lucro por ação dos analistas. 1) Nenhum anúncio de novos negócios com a hyperscaler é decepcionante, mas com o site da Sweetwater sendo revitalizado em apenas alguns meses, está claro para mim que $IREN assinará um novo acordo no máximo até o início do segundo trimestre. 2) O erro no EPS é irrelevante para mim. Tudo o que me importa é o poder de lucro futuro da $IREN com seus segmentos de IA e HPC. A receita do quarto trimestre da $IREN ainda consistia principalmente em operações de mineração, o que deveria ser óbvio para todo analista. Enquanto isso, a empresa está investindo ativamente em sua divisão de nuvem, o que está impulsionando a SG&A para cima em relação à receita. Do ponto de vista de P&L, não há nada com que eu esteja preocupado. Fiz uma modelagem extensa sobre a economia do acordo $MSFT da $IREN (publicada nos meus subreddits) e concluí que $IREN deve gerar bem mais de $100 milhões por ano em lucro líquido após impostos dessa sociedade. Na verdade, o negócio parece ainda melhor hoje, com $IREN garantindo menos de 6% de juros sobre a dívida da GPU, o que é incrivelmente impressionante. Empresas como $CRWV têm um custo de dívida próximo de cerca de 10%. No geral, ainda estou satisfeito com o que foi anunciado. $IREN não só garantiu financiamento para GPUs a taxas muito baixas, como também anunciou um novo site de 1,6 GW em Oklahoma, tornando-o seu maior site até hoje. A vantagem da $IREN em capacidade de energia garantida continua a aumentar, e com o tempo o valor disso ficará óbvio, mesmo que hoje possa não parecer assim. Agora estou muito ansioso pela call de resultados, que vou analisar em profundidade para meus assinantes do Substack nos próximos dias. Não deixe a cabeça baixa. Ainda há muito o que esperar. Valeu! ✌️