BNP for fjerde kvartal ble revidert ned til en årlig rate på 0,7 % (opprinnelig 1,4 %). Generelt sett er forbruket fortsatt rimelig sterkt, investeringene blandet og stor volatilitet i nettoeksporten. Og nedstengningen trakk ~1 pp fra veksten, noe som vil bli lagt til igjen i første kvartal.

Det bedre signalet er reelle endelige salg til private boligkjøpere. Dette er veksten i konsum pluss faste investeringer. Den var opp 1,9 % (revidert ned fra 2,4 % i forhåndsestimatet). Hovedforskjellen fra BNP er å ekskludere regjeringen som er påvirket av nedstengninger.

Forbruk.

Den store ulempen var regjeringen. Regjeringen brukte penger litt under normalen i fjerde kvartal, men fikk mye mindre for det på grunn av nedstengningen. Dette registreres som en prisøkning.

Til slutt det store bildet: Vi ligger langt foran der CBO forventet å være før COVID.