Hvis du er et long-short aksjefond som vurderer måter å ta i bruk en agentisk tilnærming, oppfordrer jeg deg til å vurdere å bygge en systematisk kort bok. 1) Gode kortfilmer rimer mer enn gode lange og er derfor fruktbar grunn for mønstergjenkjenningsmotorer 2) Jeg har aldri møtt en porteføljeforvalter i mitt liv som sa til en analytiker: «Nei, vi har nok gode shorts.» Som er det motsatte av Long Book, hvor kampen om kapital er mer intens 3) Endringer i markedets mikrostruktur har gjort det svært vanskelig å øke størrelsen på shorts. HF-er har svart med å kjøre mer diversifiserte short books og kan ikke rettferdiggjøre den gamle tiger-stilen med short-selling due diligence på hundre short-ideer. Altså, det er mer kvalitetsgevinst fra en agentisk tilnærming. Selv om det ikke er så mye en AI-agent kan fortelle deg om et langt basert på et variantsyn på produkt og ledelse, er en strukturell taper der sanntids-KPI-ene forverres, noe som fører til en dimensjoneringstrigger før en hendelse som kan skaleres over hundrevis av potensielle ideer, en reell løft i kort alfa-generering 4) Fundamental quant overlay er mye mer effektivt på shorts enn longs. Spesielt rundt arrangementer. Du ville blitt overrasket over hva du kan gjøre med standardmodeller. 5) Noen erfarne shortselgere har snakket om gjenopplivingen av short-salg, men investeringsteamene har samlet sett svekket dette ferdighetssettet. Jeg sympatiserer med synet om at kortbøker vil bli en stadig viktigere kilde til alfa de neste 36 månedene Jeg kommer sannsynligvis ikke til å dele detaljene (siden noe av det jeg anser som proprietært) her, men hvis du er leder med en viss grad av AUM-skala, og ønsker å snakke om noen av detaljene. Vennligst send meg en DM. Jeg tar gjerne en prat om måter jeg kan hjelpe på.