Krig starter. Alle forventer at markedene skal krasje. Men historien viser et annet mønster. I de første 7–10 dagene faller markedene vanligvis med omtrent 5–7 % når panikken sprer seg og investorer skynder seg å selge. Omtrent en måned senere er markedene ofte flate, som om ingenting har skjedd. Så måneder senere går de høyere. Under Gulfkrigen ga S&P 500 en avkastning på 11,7 %, og etter krigen økte den nesten 18 % året etter. Mens de fleste får panikk og selger, kjøper institusjonene stille frykten. Det er syklusen markedene har gjentatt seg i nesten 90 år.