Vi er lenge Buzzi SpA, verdens beste sementprodusent som handler til en av de laveste verdivurderingene. Rapport på . Vår virkelige verdi på $BZU basert på sementkomps innebærer lagerpx på ~€85, 73 % høyere enn dagens nivå 1/9

50%+ av EBITDA er fra USA, hvor tier 1-eiendelene har de høyeste marginene av alle aktører. De amerikanske eiendelene alene, hvis de er rettferdig verdsatt, dekker nesten hele selskapets mkt cap 2/9

De europeiske eiendelene er minst på nivå med Holcim og Heidelberg, som handles til en premie på 30 % til Buzzi, til tross for at Buzzi har en mye høyere andel av EBITDA som kommer fra mer verdifulle amerikanske eiendeler 3/9

Mgmt er best i bransjen – eier 50%+ av aksjene, langsiktig fokusert, sterk operasjonell og M&A-merittliste, og null aksjekomp. Buzzis marginer er de beste overalt, og M&A er den smarteste 4/9

Sement i den vestlige verden er en god biz – lokale oligopoler, tilbudsvekst begrenset, etterspørselsvekst sunn. Høye marginer, sunn kontantstrøm. I Europa knuser avkarboniseringsregimet tilbudet, noe som øker større etablerte selskapers prismakt 5/9

Buzzi har også en biz på 1,2 milliarder euro i Mexico gjennom sitt eierskap på 33 % i $CMOCTEZ som handler i Mexico. Høye marginer, sunn vekst, attraktiv mkt-struktur, 30 års merittliste på 17 % EPS CAGR. Verdt 15 % av EV, $CMOCTEZ er en stor del av verdien som ikke fanges opp i verdsettelsesmultipler 6/

Så lang og vår rapport er brakt til deg av vår merkevaresponsor, @ThursdayBootCo. Hvis du leter etter støvler, kjøp Thursday! #ThursdayBoots #Mensboots #BootSeason 7/9

@ThursdayBootCo gjør Italia stort igjen! 8/9

@ThursdayBootCo La oss være ærlige, Buzzi handles til en enorm rabatt fordi det er italiensk og markedet er rasistisk. Mkt synes 🇮🇹 bare er bra for vin og aperitivos. Faktum er at de også er veldig gode på sement. $BZU. IM bør ikke handles til laveste verdsettelse i comp set. Den skal handles på høyest 9/9