これまでにしたすべての取引には隠れた税金がかかっていた 従来の取引所で取引するたびにスプレッドを支払います。君も知っている。おそらく知らないのは、なぜ必要以上に幅が広いのかということです。 より良い情報に基づいて行動するトレーダーは、価格を公正な価値に近づけます。それは欠陥ではなく、価格発見が本来あるべき通りに機能しているということです。 しかし、FiFo市場では、最速参加者が他の誰よりも先に情報を価格設定します。競争がなければ、より安価な代替手段もありません。コストは利用可能な流動性に基づいて引き出せる最大価値となり、市場はそれを支払わざるを得ません。 最初に入って、最初に抽出する FiFoはより良い情報を報いるわけではありません。それはより速いインフラを評価します。最初に到着した方が信号の全価値を捉えています。たとえ他の10人が同じ見解を持ち、より安価に提供していたとしてもです。信号は抽出時に1人の参加者によって一度だけ収益化されます。 それがインフォームドフローを有害にしている理由です。 流動性提供者は適応します。スプレッドの拡大、クォートの引き出し、規模の縮小。あらゆる調整が市場を他のすべての人にとって悪化させます。各取引で支払うスプレッドには、市場が自らの設計に対して自らを守るための累積コストも含まれています。 すべての取引に組み込まれた隠れた税金。 スピードは間違ったレースです Podでは、定められた期間内のすべての注文が一つの統一価格でクリアされます。最初でも最後でも関係ありません。速度は構造的には関係ありません。 これにより、情報の真の限界価値で価格が設定される自由市場が生まれます。情報に基づくトレーダーは、接続ではなく信号の質で競争します。同じ考えを持つ人がいれば、より安く提供するでしょう。スプレッドが縮まる。軍拡競争は終わる。隠れた税金は消えます。 静かに取られたものは透明に返される すべての信号には限界値があります。市場が正しく価格設定すると、自然な余剰が現れます――それが余剰です。トレーダーが支払う意思と実際に取引している価格のギャップ。FIFO市場では、最大抽出価値があるため余剰は存在しません。 @poddotnetworkでは、すべての参加者に返却されます。 クリアリング価格は一人のトレーダーによって決まるわけではありません。それはそのバッチのすべての注文の商品です。最大から最小の取引まで。すべての参加者がその価格を形作ったので、すべての人がその貢献に比例した分け前を受け取る権利があるのです。