今週のLPからの話: 過去9ヶ月はまるでグラウンドホッグデーのように感じられました。ごく少数の契約がすべてのLP会話を支配していました。 時にはLP(時にはGPからも)がOpenAIやAnthropicのラウンドにアクセスする熱狂的な熱狂は、私のキャリアで見たことのないレベルに達しています。 それには正当な理由があります。大まかな計算によると、VC投資家の3台のLLMに対する粗利益は、過去10年間の全VC利益の約70%に相当します。 「今回は違う」というのは主に集中度に当てはまります。これほど短期間でこれほど少数の大勝者を発表したテックスーパーサイクルはこれまでありません。 LPとの会話は変わりつつありますが、私たちは依然として同じ会社に所属しています。 現在、LPやLLMが公開市場に移行する準備をしているLPは、IPOでのアクセス方法、株価の取引、流動性の動向などです。 9ヶ月後も私たちの会話は同じ小さなグループに集中しているのでしょうか?