1/ 詳細分析:融資は流動性不足が続く中でもDeFiの最も重要なセクターの一つであり続けています。 オンチェーンマネーマーケットのTVLは現在~500億ドル、アクティブな貸付は~300億ドルです。2025年には、2021年のピークの約2倍に達しました。 出典:@DefiLlama

2/ もしRWAが予測通り2030年までに数兆規模の市場に成長すれば、オンチェーンクレジットの需要は桁違いに拡大することになります。 そしてレールは準備が整っています。分散型融資は初期の設計からはるかに高度なものへと進化しました。 出典:@ARKInvest

3/ しかし2026年の本当の物語は建築です。スケールに最適化された旧世代のプロトコル。 新世代は精度を最適化しています。以下は主な変更🔽点の一部です

4/キーシフト#1は市場の孤立です。 現代の貸付プロトコルは、リスクを資産ペアレベルで隔離しています。 リスクはシステムではなく限定的になります。

5/ キーシフト#2:市場ごとの微調整。 新しいDeFiマネーマーケットでは、各プールとヴォールトのセットが以下の通りです: - オラクル選択 - 金利モデル - 副次的要因 - 清算閾値

6/キーシフト#3:金庫+割り当て者。 ユーザーに市場を手動で選ばせる代わりに、Vaultレイヤーは流動性を市場間でルーティングします。 それは次のことをもたらします: - ユーザー向けの抽象化 - 内部の隔離 - 戦略的配分が上に置かれます

7/キーシフト#4:アクティブキャピタルルーティング+自動化。 現在、資本は孤立した市場間で流動性を分散させることができます。 これにより、ボットやAIエージェントにローテーション、清算、再バランスを組み込むのが容易になります。