1/ Jika manajer baru bertanggung jawab atas perkiraan 40-70% dari total keuntungan usaha (per Cambridge Associates), mengapa begitu banyak modal terus berkonsolidasi menjadi platform terbesar? Artikel baru @credistick berpendapat bahwa usaha mungkin terlalu berkonsentrasi. Dia mengatakan Dana I-III tetap kekurangan dana meskipun berulang kali muncul di antara vintage berkinerja terbaik. Dia mengaitkan kinerja EM yang lebih baik dengan: matematika dana yang lebih kecil, fokus yang lebih tajam, & akses yang berbeda.

2/ Pada saat yang sama, kami baru saja merekam episode mendatang dari Origins w/ @daveclark85, yang pandangannya berlawanan. David adalah LP selama beberapa dekade yang dikenal karena mendukung perusahaan kaliber waralaba yang lebih besar, termasuk @a16z (yang penampilannya kami bongkar di episode ini).

3/ Ventura adalah bisnis hukum kekuasaan, tetapi hukum kekuasaan bersifat relatif. Dana $30 juta membutuhkan besaran hasil yang berbeda untuk mengembalikan modal daripada dana multi-miliar dolar. Jika Anda memiliki perdebatan kecil vs besar, saya pikir seseorang harus memahami ini pada dasarnya adalah dua permainan yang berbeda, dan ada lebih dari satu cara untuk menang dalam usaha.