L'argument pour un pétrole à 200 $ le baril selon mon analyse. Tout d'abord, vous devez comprendre que du côté de la demande, le monde consomme environ 100 millions de barils de pétrole par jour, dont 20 millions de barils transitent par le détroit d'Ormuz. Ce détroit est fermé. Et la partie inquiétante de cela, c'est qu'Iran n'avait pas besoin d'une marine pour le fermer. Tout ce qu'il a fallu, c'est une poignée de drones bon marché tirés près de la voie navigable, et en 48 heures, les assureurs ont retiré la couverture contre les risques de guerre, et 150 pétroliers ont jeté l'ancre plutôt que de risquer la traversée. C'est une stratégie avec un TRÈS haut retour sur investissement pour l'Iran, très peu de capital est nécessaire pour maintenir une fermeture maintenant parce que le marché a évalué le risque en conséquence, rendant cela économiquement intenable. Cela dit, ce qui rend cela structurellement différent des précédentes crises à mes yeux, c'est qu'il n'y a pas de capacité excédentaire en attente et c'est CLÉ. L'Arabie Saoudite, les Émirats Arabes Unis, le Koweït et l'Irak ne peuvent pas compenser l'offre car ils ne peuvent pas exporter. 89 % des exportations saoudiennes, 97 % de celles de l'Irak, et 100 % de celles du Koweït et du Qatar transitent par ce détroit. Ce que cela signifie, c'est que les putains de réservoirs de stockage de pétrole à travers le Golfe se remplissent rapidement ! Ce qui signifie que les producteurs ne perdent pas seulement des revenus d'exportation, ils sont contraints de réduire complètement la production car il n'y a littéralement nulle part où stocker le pétrole. Les attaques iraniennes sur l'infrastructure physique ne font qu'aggraver cela ! La raffinerie de Ras Tanura d'Aramco, qui traite 550 000 b/j et est l'un des plus grands terminaux d'exportation de brut au monde, a été fermée après que des frappes de drones ont déclenché un incendie dans le complexe. L'installation de Ras Laffan du Qatar, qui produit environ 20 % du GNL mondial, a arrêté toute production suite aux attaques iraniennes. Des raffineries à Bahreïn, au Koweït et aux Émirats ont également été touchées. C'est une destruction physique de l'infrastructure de traitement et d'exportation à travers six pays simultanément. Ramener cette capacité en ligne n'est pas un interrupteur que l'on actionne. Les dommages aux raffineries à grande échelle prennent généralement de trois à six mois à réparer dans des conditions normales de paix, avec des chaînes d'approvisionnement complètes disponibles et aucune menace d'attaques supplémentaires en cours. En temps de guerre actif, ce délai s'allonge considérablement. Les plus grands clients de GNL du Qatar au Japon, en Corée du Sud et en Europe risquent de faire face à des semaines, voire des mois, sans approvisionnement contracté et ce sont des accords d'achat à long terme sans substitution facile disponible sur le marché au comptant. Ajoutez ensuite le Yémen à cela. Les Houthis ont déjà réactivé des attaques sur la navigation en mer Rouge, forçant des détours autour du Cap de Bonne-Espérance. Avec le point de chokepoint de Bab-el-Mandeb reliant la mer Rouge au golfe d'Aden effectivement fermé au trafic commercial occidental, cela signifie que la seule route alternative pour le brut du Golfe est maintenant également indisponible. Cela signifie que les deux points de chokepoint énergétiques critiques du monde sont simultanément compromis pour la première fois dans l'histoire moderne.