Larry Ellison, una de las personas más ricas del mundo, acaba de garantizar personalmente 45.700 millones de dólares para que su hijo David pudiera comprar un estudio en Hollywood. Eso es aproximadamente una quinta parte de toda su fortuna, asegurada con una promesa irrevocable que no puede deshacer mientras el trato esté abierto. Precio total: 111.000 millones de dólares. La familia Ellison está aportando el capital, y 57.500 millones de dólares en deuda provienen de Bank of America, Citigroup y Apollo. Pero sigue la pista del dinero: AT&T pagó casi exactamente el mismo precio por estos mismos activos en 2018 (108.700 millones de dólares). Cuatro años después, AT&T se retiró y los vendió por aproximadamente 43.000 millones de dólares, una pérdida de 47.000 millones para los accionistas. Así que la misma HBO, el mismo estudio Warner Bros., los mismos DC Comics y CNN se venden por tercera vez en ocho años, casi al mismo precio que ya destrozó a un comprador. Hace nueve meses, las acciones de WBD costaban 7,52 dólares. Hoy está cerca de 29 dólares. Esa carrera del 284% no se debió a mejores resultados empresariales. Estuvo impulsado completamente por una guerra de ofertas entre Netflix y Paramount que fue escalando hasta que Netflix finalmente se retiró. Las acciones de Netflix subieron un 13% en el momento en que cayeron. En su lugar, gastarán 20.000 millones de dólares fabricando sus propias cosas. Las matemáticas de la deuda son otra cosa. WBD ya tiene una deuda de unos 33.500 millones de dólares, mayormente heredada de la era de AT&T. Paramount ahora acumula 57.500 millones de dólares más. La empresa combinada será una de las más apalancadas jamás creadas, mientras que la parte de televisión por cable (CNN, TNT, Discovery Channel) sigue perdiendo espectadores e ingresos publicitarios cada trimestre. David Ellison fundó Skydance en 2006. Solo cinco de sus películas han superado los 200 millones de dólares en taquilla nacional, tres de ellas protagonizadas por Tom Cruise. Fusionó Skydance con Paramount el pasado agosto. Ahora está absorbiendo todos los Seis Grandes estudios de Warner Bros. Hollywood, que se convirtieron en los Cinco Grandes cuando Disney compró Fox en 2019. Ahora los Cinco Grandes se convierten en los Cuatro Grandes. La última persona que apostó 108.000 millones de dólares a construir un imperio mediático alrededor de Warner Bros. fue el CEO de AT&T. Se equivocó por unos 47.000 millones de dólares.