Estamos com poucas $PSTG. Relatório disponível em . A Pure Storage passou de disruptora a disruptiva. Acreditamos que sua estratégia de hiperescalador decepcionará, enquanto seus principais produtos de armazenamento corporativo enfrentam diferenciação em declínio (1/10)

Somos a Buzzi SpA, a melhor fabricante de cimento do mundo, negociando com uma das avaliações mais baixas. Relatório em . Nosso valor justo de $BZU com base em composições de cimento implica px de estoque de ~ € 85, 73% acima do nível atual 1/9

$TDS os resultados reportados hoje e aqui está nossa nota de revisão interna de lucros: A receita de telecomunicações para o 4º trimestre e a perspectiva estão em grande parte alinhadas, com superações modestas na linha EBITDA. A receita total do 4º trimestre e o EBITDA foram 2%/5% à frente, respectivamente. Faixa de previsão de 2026 para receita em linha, faixa EBITDA de $300-$340 milhões contra alfa visível de $328 milhões. O investimento de $550-$600 milhões é, em geral, inline versus alpha visível. Isso reflete um aumento significativo nas passagem de fibras para 2026, de 200-250 mil (acima de 140 mil em 2025). As aprovações no 4º trimestre aumentaram em 58 mil, então a orientação parece saudável/confiável. A meta de endereço de serviço de fibra de longo prazo foi aumentada para 2,1 milhões, em vez de 1,8 milhão. Dado o aumento em 2026, parece que eles estão mantendo em grande parte o prazo de 2029 e apenas aumentando a agressividade da expansão, o que é um dado encorajador nos resultados. A previsão de receita do $AD E para 2026 de US$ 200-215 milhões contra desvantagens de US$ 221 milhões, e a previsão EBITDA de US$ 50-65 milhões (ponto médio de US$ 57,5 milhões) estão modestamente à frente do consenso de US$ 54 milhões. Sugere que a tese em grande parte orientada pelos custos para 2026 permanece intacta. Os KPIs finais para o 4Q são difíceis de comparar, já que o que está incluído no Visible Alpha não corresponde ao que a empresa agora reporta, mas, de modo geral, os resultados parecem um pouco à frente – com expansões de acréscimos líquidos de fibra de 10 mil equivalentes às estimativas, enquanto os acréscimos líquidos de fibra incumbentes de 5 mil estão à frente. Direcionalmente, a 4Q respondeu na última chamada de transmissão de fibra e adições líquidas, encerrando o ano em alta. Comunicado de imprensa menciona: "Em 2026... também esperamos encerrar nossas transações pendentes de espectro e buscar oportunidades para monetizar ainda mais nosso espectro restante", acrescentou Carlson. Não houve nenhuma nova divulgação ou detalhe sobre planos de fibra no cronograma ou na apresentação, então espere algumas perguntas sobre isso na chamada às 10h30. Fora isso, esses resultados parecem confirmar a tese e estar alinhados, e esperaríamos que o principal destaque da rua fosse o aumento das perspectivas de fibra. Atualização da teleconferência de resultados: Nada realmente revolucionário da chamada. A gestão parecia bem confiante quanto à possibilidade de monetização da banda C.  Achei útil que tenham confirmado retornos na faixa dos 10 médios nos novos mercados de fibra, que levam a meta anterior de 1,8 milhão de passagens a longo prazo para a nova meta de 2,1 milhões. Eles também confirmaram que é pelo mesmo período de 2029/2030 de antes, então não há mudança de metas. O chefe de telecomunicações, Ken Dixon, também apresentou razões bastante detalhadas para esperar que a execução da fibra em 2026 seja melhor (mais equipes de construção e recursos internos neste período do ano).